受疫情與原材料成本上升影響，預計2022H1行業(yè)利潤端壓力仍大一方面，供給端原材料占機械行業(yè)成本比重普遍超60%，2022年Q1原材料價格持續(xù)上漲提高生產(chǎn)成本。另一方面，疫情以及芯片短缺對需求端也有明顯影響，預計2022年H1該影響將持續(xù)，我們認為具備核心技術自主可控的行業(yè)龍頭具備更強的逆周期調節(jié)能力，有望受益于產(chǎn)業(yè)制造升級與行業(yè)集中度提升。

　　第三方檢測服務于國內統(tǒng)一大市場，龍頭逆周期調節(jié)能力強增長迅速首先，第三方檢測行業(yè)主要服務于國內大市場，產(chǎn)品、市場和標準都自主可控，受檢到測海行外業(yè)不周確期定性性相影對響較小弱。，第行二業(yè)，龍頭市占率低，行業(yè)龍頭逆周期調節(jié)能力強。第三，政策驅動以及各個子行業(yè)景氣度較高，行業(yè)為勞動密集型，毛利較高受到原材料上漲影響小。

　　我們認為隨著國內疫情逐步消失，檢測行業(yè)將迎來較好投資機會。

　　激光行業(yè)國產(chǎn)替代進行時，上下游行業(yè)多元化驅動龍頭持續(xù)成長我國激光行業(yè)滲透率較低，激光器價格下降持續(xù)推動滲透率提升以及市場規(guī)模增長，上游激光芯片以及零部件，國內廠商市場份額逐步提升。中游激光器中低功率領域國產(chǎn)品牌已基本實現(xiàn)替代，國產(chǎn)化替代趨勢向高功率邁進。下游激光設備應用領域廣泛并且競爭激烈，看好具備核心技術并且下游多元化的公司。我們認為激光領域目前國內企業(yè)基本實現(xiàn)自主可控，各細分行業(yè)龍頭將受益于行業(yè)集中度提升。

　　鋰電設備國產(chǎn)化率高自主可控，21年訂單及收入增速快但毛利率承壓鋰電設備行業(yè)國產(chǎn)化率達90%，2021年收入與利潤增長迅速，行業(yè)龍頭訂單增長迅速，其中先導、贏合科技等公司新簽訂單超百億，但由于原材料價格迅速上漲，各個公司毛利率承壓，我們認為具備核心技術的自主可控公司，并且逐步多元化的公司在未來的競爭中更具有優(yōu)勢。

　　工程機械看好加速海外市場布局，擁有核心技術自主可控的龍頭企業(yè)需求方面國內仍處周期下行階段，開工小時數(shù)同比下降，國內市場2021年持續(xù)低迷，成本方面國內廠商加速布局海外市場受原材料價格影響，工程機械行業(yè)毛利普遍承壓較大，看好加速海外市場布局，擁有核心技術和高附加值產(chǎn)品的龍頭企業(yè)。